第三站 某国营油脂加工企业

该企业成立于2004年，于2016年整体并入中粮集团。目前大豆压榨产能4000吨/日，日产豆粕大约3000吨，日产豆油大约600-700吨。客户群体主要面向终端和中小型饲料厂。与日照其他四家压榨企业共用日照港，大豆进港主要通过传送带运输。目前豆粕库存保持在3000-4000吨，油的库存很少。大豆采购权在集团，根据总部思路调整销售，根据榨利情况调整开工率，工厂以保生产为主。该油厂因为与其他四家共用日照港的原因，会出现港上排队的情况。目前该企业主管生产，其他行政及销售部门已合并至黄海厂区。

第四站 某国营油脂加工企业

企业概况：该企业在山东5家工厂，费县主要做花生粕，其他都是做豆粕为主。龙口分厂共计4000吨/日产能（1500+2500），销区主要为东北；日照分厂共计1万吨日产能（4000+2000+4000），销区主要为本地终端；菏泽厂区日产能1500吨，费县700吨日产能。

油粕消费及库存：油的库存很低，出库是非常好的，油脂今年货权非常集中，比粕要好很多。本周提货比较积极，接近节前备货速度。下游高价位接货较为犹豫，但对高位基差已开始陆续接受。目前豆粕保持在合理的物理库存，每天山东出库参考3.5- 3.8万吨，目前合同已销售至2021年9月份，6-9月合同销售已达到20%左右（销售量/豆粕产量），每个月也会预留一些头寸应对突发状况。

下游养殖看，肉鸡存栏是较大变量，举例潍坊某鸡场900万羽调整到400万羽，据了解海大九瑞肉禽企业豆粕添加比下降（添加蛋白粉等方法），生猪增量弥补，对山东省豆粕需求每月下降5.5-6万吨。北方地区，配方上对豆粕需求支撑力度下降。倒推饲料用油比去年增加一倍，动物油供应不正常拉动植物油替代需求。近期，有小部分饲料厂改为采购中包装油而非散油，这样可追溯安全问题，之前均采购散油。

上游大豆供应：1月份之前大豆供应没问题，2-3月船期数据目前看不到，若船员发生新冠疫情，那就整船调走，若发生此类事件最少延期20-30天，会对供应产生影响。11月山东到港量170-180万吨豆量，加工150-160万吨左右。

后市观点：关于豆粕，油厂更多的关注基差，年前是走强的趋势，今年比往年稍微慢一些，目前市场基差在0附近，工厂倾向于把基差拉强。往年这个时候基差在100元/吨左右。年后巴西豆子能不能到，油厂有担忧，要在基差中有所体现。

棕榈油：马来数据比较多，印尼数据不多。四季度北方市场棕榈油用量下滑，华南市场也在萎缩。