自3月以来,山东、吉林、上海等多地相继爆发疫情,防控措施下国内的汽运受到了比较大的制约,淀粉糖市场由最初的产区外运困难逐步变成了需求接收困难,整个链条运输极为不畅,厂家及贸易商由最初的炒涨也变成了如今的无奈挺价。淀粉糖市场的供应、需求、出货等各种问题突显,而当下最最严峻的问题就是下游用户提货量减少,导致淀粉糖企业库存的积压,从而影响到了市场整体的供需结构。
首先,我们看一下目前淀粉糖市场的提货情况。从下图我们可以看到,从本年度第11周开始,也就是3月中旬开始,淀粉糖市场的提货量就开始出现了明显的下降,导致提货量下降主要有两方面原因:其一,淀粉糖市场传统的消费淡季,终端补货的热情不高;其二,也是最主要的原因就是疫情因素下导致的物流不畅,初期主要是淀粉糖的产区受疫情影响,产品外发困难,导致库存积压产区,但彼时终端能接货的客户还是比较多的,但随着疫情范围不断扩大,下游接货难度也增加,很多大车被劝返,导致产品无法顺利的从供应端转移到需求端。据Mysteel数据显示,第14周淀粉糖提货量14.69万吨,较去年同期下降5.69万吨,创近4年的最低水平。市场提货量明显减少,给淀粉糖市场最直观的感受就是库存和出货压力的双增。
数据来源:钢联数据
图 2019-2022年淀粉糖提货量统计
随着需求市场承受的压力逐步增大,淀粉糖市场库存和出货压力也是与日俱增,供给明显出现收缩现象。据Mysteel数据显示,截止到4月7日,国内淀粉糖总库存58.87万吨,较上周增加2.15万吨。库存增加,叠加产品外发困难,同时局部区域原料的运入也有难度,致使淀粉糖企业做出停机减产的决定,市场供给收缩。从下表中我们可以看出,淀粉糖各产品的开机率都出现了不同程度的下滑,麦芽糖浆因产区个别厂家前期停产,如今已恢复,因此开机提升,但同比去年也是明显的下降。
表 淀粉糖各产品开机、库存对比
产品 |
开机率(%) |
库存(万吨) |
||||
本期 |
上期 |
去年 |
本期 |
上期 |
去年 |
|
结晶葡萄糖 |
37.51 |
40.92 |
42.34 |
24.25 |
23.83 |
21.82 |
麦芽糖浆 |
39.71 |
37.84 |
49.28 |
7.87 |
7.09 |
7.67 |
果葡糖浆 |
34.03 |
35.37 |
59.74 |
12.84 |
12.14 |
10.07 |
麦芽糊精 |
27.72 |
31.68 |
39.3 |
4.81 |
4.71 |
4.31 |
数据来源:钢联数据
备注:本期数据为2022年4月7日当周数据,去年数据为2021年4月7月当周数据。
目前来看,各地防控政策随时变化,市场指引不明确,多数企业对于4月份需求市场并不看好,市场悲观观情绪有所增强,短期市场将维持在低供给、低需求、高库存的压力下,市场重点关注依旧是国内物流畅通情况。需求方面,虽然疫情会使消费者对饮料的需求有减少预期,但二季度是传统的旺季,或许会小幅提振液体糖浆的消费量。价格方面,4月中下旬或维持稳中偏弱走势。