导语：2022年2月社会融资规模存量统计数据报告初步统计，2022年2月末社会融资规模存量为321.12万亿元，同比增长10.2%。2022年2月社会融资规模增量为1.19万亿元（市场预期2.22万亿元），比上年同期少5315亿元。

3月11日，央发布2月金融统计数据报告。数据显示，2月末，广义货币(M2)余额244.15万亿元，同比增长9.2%（市场预期9.5%），增速分别比上月末和上年同期低0.6个和0.9个百分点；2月份人民币贷款增加1.23万亿元（市场预期1.45万亿元），同比少增1258亿元。2月份人民币存款增加2.54万亿元，同比多增1.39万亿元。

首先看一下广义货币（M2）和狭义货币（M1）之间的差距。2月，M1同比增长4.7%，环比提升6.6个百分点，主要受益于企业活期存款增速转负为正。2月M2-M1增速差出现明显缩减，企业方面投资意愿出现增强，活力或将逐步恢复。

接下来看一下贷款数据。分部门看，住户贷款减少3369亿元，其中，短期贷款减少2911亿元，中长期贷款减少459亿元。短期贷款减少说明居民消费意愿减弱，而一般来讲居民中长期贷款主要考虑购房贷款，2月中长期贷款减少，跟近段时间以来居民购房意愿下降密切相关。

数据来源：招商证券

接下来再看一下社会融资规模存量数据，2022年2月末社会融资规模存量为321.12万亿元，同比增长10.2%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为196.62万亿元，同比增长11.2%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.29万亿元，同比增长2%；委托贷款余额为10.92万亿元，同比下降1.1%；信托贷款余额为4.2万亿元，同比下降32.1%；未贴现的银行承兑汇票余额为3.06万亿元，同比下降24.7%；企业债券余额为30.76万亿元，同比增长10.1%；政府债券余额为53.94万亿元，同比增长16.3%；非金融企业境内股票余额为9.66万亿元，同比增长14.8%。

社会融资规模存量数据以及社会融资规模增量数据皆不及市场预期，承压前行。尤其信贷方面数据呈现下降趋势。2月金融数据多数不如市场预期，跟1月份比数据表现不理想，尽管美联储提出3月份加息的可能性非常大，但对于我国经济来讲，2022年实行宽松货币政策的可能性较大。从2021年11月开始，央行方面陆续下调存款准备金率、调整短期贷款利率及长期贷款利率。在目前市场经济发展的情况下，实行宽松政策，提振内需，保证经济发展依然是最为主要的目标。