一、内容摘要
1）新疆棉花生长逐渐进入蕾期，6月中下旬北疆地区气温降低，对棉花生长有所影响；
2）北半球棉花播种、生长进度良好，美国得州干旱小幅缓解，印度中部、南部棉花播种启动；
3）本周疆棉价格下跌50-200元/吨不等，纺企刚需采购，市场以基差点价成交为主；
4）本周进口棉价格下调200-250元/吨，库存企稳，货源指标差异性增大；
5）本周纯棉纱线价格持稳，市场询价和成交延续低迷。
二、棉花现货市场情况
本周新疆地区皮棉价格下跌，各地区仓库自提价周度跌幅50-200元/吨不等，目前3128B机采棉12000-12200元/吨。新疆棉出疆发运量减少，部分轧花厂仍剩有库存，出售意愿较低。各地区棉花生长逐渐进入蕾期，南疆、东疆地区高温天气持续，6月中下旬北疆地区气温降低，对棉花生长有所影响。
本周内地地区皮棉价格下降，各地区仓库自提价周度跌幅50-250元/吨不等，目前3128B机采棉12100-12300元/吨。贸易企业销售积极，随着期价连续下行且下跌空间有限，纺企刚需采购，部分皮棉销售人员表示点价挂单成交量相对较好。
今日港口报价基本企稳，仅有部分印度棉因为指标下降、库存较高而价格下调50元/吨。近期市场走货较为缓慢，虽过了小长假、期货价格下行，但市场买货、囤货心理不强。关于美国、印度新棉播种，当前整体进度较为企稳，美国得州喜迎降雨，棉花生长整体较为良好；印度也有大面积降雨，中部、南部地区已启动棉花播种，且因今年MSP收购价格上调，导致棉农播种积极性提高，预计新棉播种面积将会增加。而关于印度较为严重的蝗灾，因主产棉区中部棉花尚未出苗、本轮蝗虫临近周期尾声，预计对棉花暂无较大实质影响，市场较为关注下一次出生的蝗虫影响力。
三、纯棉纱市场情况
本周纯棉纱市场行情稳定，纯棉32s环锭纺价格19113元/吨，较昨日持平；恰逢端午节假期，下游3-4成纺企放假，市场询价和成交延续低迷、冷清，纺企按需采购，原料库存充足；终端织造厂受淡季影响，对棉纱采购普遍减少，市场悲观气氛蔓延。
四、期货行情综述
本周郑棉主连大幅下跌，跌260，跌幅2.18%，收盘11650元/吨，盘中最高11930，最低11625，总手79.9万手，减少56.5万手，持仓38.7万手，增加28156手，结算11739；本周郑棉期货呈弱势下跌态势，目前纺织企业原料库存都维持低位，随着郑棉价格下跌，企业会根据订单及时点价采购原料维持生产。纺企业开机负荷处于偏低水平，且产成品继续累库，下游订单支撑减弱；纺纱企业面临较大的行业经营压力。近期疫情担忧成为压制国内棉价上行的主要因素。预计下周郑棉主连或维持弱势震荡趋势。
本周ICE美棉花主夜盘收于59.43美分/磅，周度下跌0.47，跌幅0.78%，盘中最高60.09，最低58.55，本周美棉期货震荡下跌主要受累于新冠疫情第二轮爆发打压市场人气，拖累棉花需求前景。加之德州天气忧虑有所减缓。预计下周ICE美棉或将维持震荡下行趋势。
五、宏观因素
1.海关数据显示，中国5月棉花进口量为7.0万吨，环比减少44%，同比减少60.7%；
2.据乌鲁木齐海关统计，2020年1-5月新疆口岸纺织纱线、织物及制品出口金额13.08亿元，同比下降32.57%；服装及衣着附件出口金额52.78亿元，同比下降30.22%；
3.USDA本周出口销售报告显示，2019/20年度美国陆地棉净签约量为2.33万吨，较前周增长5%，较前四周平均值减少23%。
六、行情预测
本周郑棉主力疲软，尤其在近几日在抛储传闻以及中美关系消息不断的影响下，郑棉连续两日阴线收跌，期价也出现了较大幅度的下跌，棉价的下跌使得现货成交好转，市场挂单成交尚可。下游纺织行情依旧维系弱势，外贸订单恢复缓慢，市场淡季气氛浓厚，纺企库存增加。下游织厂订单严重不足，不少织厂端午节放假增多，多以随买随用为主，预计在短期内郑棉将延续弱势。
