1价格走势

1.1豆棕油现货价格

豆油方面，连盘豆油期价小幅上涨，追随相关油脂涨势。油厂报价基差小幅上调，现货较少，基差坚挺。油厂主推远月合同，集团企业和贸易商多看好远月，本周成交较上周大幅增加。但宏观层面缓和，进口成本下降，采购将增加。料短期豆油基差仍然偏强，后期或稳中偏弱。截至上周五，国内连盘油脂豆油主力合约Y2005收于6464元/吨，涨140元/吨。

上周豆油现货价格较上周五上涨。截至12月13日，国内油厂一级豆油现货主流报价6720-6800元/吨，较上周最后一个交易日上涨170-220元/吨。其中，天津地区6720元/吨，上涨170元/吨，日照地区6800元/吨，上涨220元/吨，张家港地区6800元/吨，上涨220元/吨，广州地区6750元/吨，上涨190元/吨。

棕油方面，连盘棕榈油期价大幅上涨，受棕榈油供应减少预期支撑。国内棕榈油现货需求仍然较弱，叠加油厂基差上涨过快，棕榈油性价比下降，下游客户接受程度不高，但因1月货权集中，而贸易商手中无货可售，且进口成本倒挂，多等待进口利润打开。料短期基差将十分坚挺，后期或逐渐走弱，建议随用随采。截止上周五，棕油主力合约P2005收于5922元/吨，涨88元/吨。

上周棕榈油现货价格较上周大幅上涨，截至12月13日，油厂棕油现货主流报价6100-6220元/吨，较上周最后一个交易日上涨300-350元/吨。其中，天津地区6180元/吨，上涨330元/吨，日照地区6220元/吨，上涨350元/吨，张家港地区6120元/吨，上涨320元/吨，广州地区6100元/吨，上涨300元/吨。

1.2连盘豆棕走势

上周豆棕连盘上涨，其中，豆油主力合约Y2005较上周最后一个交易日上涨140元/吨，涨幅2.21%，至6464元/吨；棕油主力合约P2005较上周最后一个交易日涨88元/吨，涨幅1.51%，至5922元/吨。

1.3CBOT豆油、布伦特原油及BMD棕榈油走势

国际油价周五升至近三个月来的最高水平，因投资者对化解贸易问题取得进展，以及英国大选保守党大胜的结果感到鼓舞。布伦特原油主力合约上周收于64.99美元/桶，周度上涨0.72美元/桶，累积周线涨幅1.12%。

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五触及三周高位，此前宣布达成第一阶段贸易协议，但交易员等待中国购买美国农产品的细节。经过两国经贸团队的共同努力，双方在平等和相互尊重原则的基础上，已就第一阶段经贸协议文本达成一致。同时，双方达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。支撑豆类产品的价格，上周美豆油上涨。美豆油上周收于32.61美分/磅，周度上涨1.4美分/磅，累积周线涨幅4.49%。

周五马来西亚棕榈油局称，2020年马来西亚将对毛棕榈油出口征收5%的出口税，这也是一年半来首次对毛棕榈油出口征税。周二马来西亚棕榈油局（MPOB）称，2019年11月份马来西亚棕榈油库存降至三个月来的最低，因为产量季节性减少，而出口因为头号进口国的采购减少而下滑。MPOB报告显示，11月马来西亚棕榈油库存减少到226万吨，环比减少4.1%。11月份棕榈油产量为150万吨，环比减少14.4%；11月份棕榈油出口量为140万吨，环比减少14.6%。报告出台前，调查的分析师们预计11月底的棕榈油库存预计为222万吨，环比减少5.7%；11月份棕榈油产量预计为161万吨，环比降低10.4%；11月份出口预计为156万吨，环比降低5.2%。利多利空交织，上周马来西亚棕油基本持稳，上周BMD主力合约周五收于2845令吉/吨，下跌3令吉/吨，跌幅0.11%

2库存变化

2.1港口豆油库存

据我的农产品网监测显示，截止2019年12月13日，全国主要港口地区豆油商业库存约85.28万吨其中，东北5.04万吨，华北18.08万吨，山东7.38万吨，华东19.3万吨，广东25.04万吨，广西7.1万吨，福建3.34万吨。

2.2港口棕榈油库存

据我的农产品网监测显示，截止12月13日，国内港口棕榈油库存约81.98万吨。其中天津9.83万吨，山东2.78万吨，华东34.68万吨，福建2.86万吨，广东27.18万吨，广西4.65万吨。

3消费需求

3.1油厂豆油成交

上周油厂豆油总共成交10.42万吨，日均成交2.084万吨。上周豆油盘面上涨，现货价格基本跟随盘面上涨，下游虽多谨慎采购，消化之前的合同，但由于年前备货，部分贸易商还是会逢低补库。日均成交较之前一周增加。

3.2油厂棕榈油成交

上周油厂棕榈油总共成交0.1万吨，上周棕油连盘大幅上涨，现货价格也大幅上涨，自身强势格局不变。虽然天气转冷，消费转淡，但油厂挺价意愿强烈，而棕油成交则基本以随采随用为主。

4油粕比

截至12月13日，日照地区大豆现货市场油粕比为2.27，连盘期货油粕比为2.36。上周豆油期货价格上涨，豆粕的期价则小幅下跌的，上周连盘油粕比上升。豆油现货价格跟随盘面上涨，豆粕现货端价格跟随豆粕盘面价格下跌，现货油粕比上升。

5行情综述

截止到2019年12月13日的一周，全球油籽市场价格上涨，延续上周的涨势，因为美国和中国宣布两国达成第一阶段贸易协定，美豆出口强劲，提振市场人气。不过第一阶段贸易协定缺少细节，美国大豆收割上市，南美大豆产量前景良好，制约油籽市场的涨幅。大豆的上涨支撑豆油的上涨，全球油脂价格大多上涨。

综上所述：一阶段协议已达成，宏观层面缓和，但短期内现货较少，加上春节备货下游提货增加，加速去库存，预计短期连豆油基差将保持偏强走势，后期或有压力转弱。国内棕榈油基差高企，进口利润倒挂，短期打开进口利润概率较低，或维持震荡为主。菜油期价依然高位震荡。