近期印度棉价连续跳涨，市场走势可谓波澜壮阔。随ICE美棉主力合约从67.26美分/磅上涨至71.11美分/磅，印度棉也积极跟随上行。因成本价急剧上涨，导致中国、美国、越南等贸易商对印度棉避之唯恐不及，加之印度国内纺企感同身受，也走上舍近求远的道路，把目光转向2016/17年度美棉、西非棉等外棉。
可以看出，受成本飙涨拖累，近期印度棉陷入尴尬境地，棉价高企，买家望而却步，导致成交量大幅下跌。
印度棉消费过于乐观
据我的农产品网了解，近一个月印度棉价较前期上涨6至8美分/磅。受此影响，2/3月份船期印度棉纱报价也水涨船高，同时越南、乌兹别克斯坦等国的棉纱抢占全球市场纱线份额，印度纱线出口维艰。
据USDA（美国农业部）最新数据显示，2017/18年度印度本国棉花消费量约539万吨，较上一年度增加约22万吨，需求增加幅度超4%。然而印度有关部门的统计数据更为乐观，国内消费市场一片欣欣向荣的氛围。
印度棉成本上升明显
近几年，印度工人工资上涨，农业物资和植棉成本等不断上升，印度棉花及纱线在东南亚各国市场的价格优势逐渐弱化，正处于棉花行业转型的阵痛期。
整体上看，国内方面，受出口税率等政策影响，印度籽棉收购价格大幅走高，导致皮棉成本也高开高走。国际方面，印度货币政策的改变，使得卢比对美元的汇率上升，这无疑给印度棉价火上浇油。
全球棉花供大于求
2016年11月下旬，坊间就有传言巴基斯坦将暂停对印度棉免税进口。同年12月，巴基斯坦国家粮食安全和研究部发布公告证实这一消息。孟加拉等国由于印度棉价格上涨等因素影响，寻求其他国家棉花代替印度棉。
由于2016年上半年棉花的种植收益明显高于其他种类农作物，再加上在植棉补贴和天气环境等利好因素的刺激下，今年美国、澳大利亚等国的棉花种植面积有大幅增长，并且中国、印度等东南亚国家植棉面积也在回暖。据USDA（美国农业部）数据显示，2017/18年度全球棉花供应量将会有较为明显的增加。
印度棉竞争力较弱
截止至2017年5月18日，国际棉价飙升上涨，印度棉也顺应趋势，从85.76美分/磅上涨至94美分/磅，大涨9.61%。印度农业部提议将下年度棉花最低支持价格（MSP）上调160卢比，使中绒棉和长绒棉的MSP分别达到4020卢比/公担和4320卢比/公担，该价格将在农业部内部统一意见之后对外发布。
2017年5-8月进口棉价格走势
据我的农产品网数据库显示，从2017年6月下旬开始，进口印度棉价与美棉、澳棉、西非棉、乌兹别克斯坦棉等外棉的走势背道而驰。从上图显示，从6月下旬开始，印度棉价逐渐走高，偏离其他外棉基本走势。6月15日美国E/MOT棉下跌至84.75美分/磅，澳棉下跌至88.5美分/磅，乌兹别克斯坦棉下跌至88.73美分/磅，西非棉下跌至87.5美分/磅，印度棉下跌至85美分/磅，之后美棉、澳棉等其他外棉继续下行，印度棉却一改前态，转而上涨，在美国E/MOT棉下跌至7月17日78.5美分/磅的低位时，印度棉仍保持“傲娇”，站在84.5美分/磅高位。
可以看出，从6月中旬开始，进口印度棉一改前期明显低于其他进口棉的价格区间，其价格走势表现明显优于其他进口棉。而从8月上旬末期开始，进口印度棉涨势戛然而止，特别是8月14日价格大跌至77.75美分/磅，进口印度棉价格重新恢复6月份以前低位徘徊趋势。
印度棉远期承压
另据印度棉花协会主席RakeshRathi反映:“由于GST（GoodsandServicesTax增值税，消费与服务税）新政的实施，7月份印度棉花消费持续低迷，预计在10月份之前印度棉价不会低于目前水平。”可以看出，受政策影响，印度国内有关机构看跌印度棉的氛围逐渐浓厚。
整体上看，在今年新棉上市前，受印度国内期末库存相对较低、天气因素棉花播种较晚导致新花上市推迟等因素的影响，短期内新棉价格或将保持相对坚挺。但从远期来看，新年度国际市场棉花供应明显增加，印度2017/18年度棉花产量预期也将稳步增加，进口印度棉价格或将远期承压。
