国内玉米市场月度报告（2014年11月）

1、国内玉米市场总体行情回顾

自进入11份以来，国内各地玉米现货价格逐渐趋于稳定，整体无太大波动。本月上旬，随着两大产区玉米集中上市，玉米供需宽松格局形成，粮食价格基本回落至低位，临储拍卖的玉米成交率更是跌破0.1%，如无政策指引，价格或将继续走弱。然而市场风声不断，其中一致认为临储收购价格将维持去年水平，受这一传言影响，市场玉米价格才止跌企稳，本月中旬，临储意见稿的公布将这一传言基本坐实。但由于销区市场玉米消费不旺，各深加工企业采购不积极，加上部分地区受天气等因素影响，粮食质量问题较突出，虽受政策利好支撑，价格依旧上扬难度大，一直保持稳定运行。

1.1东北产区：新玉米集中上市深加工企业收购节奏加快

进入11月份，玉米收割全面结束，粮食集中上市，东北产区玉米市场供需宽松结构已经形成。价格方面，截止到11月28日，黑龙江省玉米现货均价为2095元/吨，较上月上涨40元/吨；吉林省玉米现货均价为2197元/吨，较上月下跌10元/吨；辽宁省玉米现货均价2242元/吨，较上月下跌10元/吨；内蒙古地区玉米现货均价为2220元/吨，较上月上涨20元/吨；以上结果均由标准水分14%容重二等以上新玉米理论折干出库价得出。黑龙江地区以及内蒙古地区玉米价格有不同程度的反弹，主要因为大多数市场人士收到风声，储收购价格将于去年持平，以至于各地都在向这一价格逐渐靠拢，直到月底临储收购价格公布，实现了市场人士这一猜测。本月值得关注的是，以吉林、黑龙江较为明显，东北地区气温偏高，导致粮食保管难度加大，多地出现原粮霉变超标现象，局部地区粮食霉变高达10%，严重影响玉米质量，直到下旬迎来冷空气，气温才有一个明显的下降。后期东北产区粮食的质量以及临储的收购进度将是关注的重点。

东北深加工方面，进入11月份，东北深加工企业整体保持稳定伴窄幅震荡运行，从表格数据上看，深加工企业收购价格涨跌互现，部分维持不变。受临储政策影响，各深加工企业收购力度变化较为明显，截止到11月28日，多数深加工企业日收购量在4000-5000吨上下，个别企业能达到8000吨水平，较月初增长了将近一倍。由于多数深加工企业库存偏低，随着企业收购频率的加快，为维持厂门日到货量，收购价格将保持坚挺走势。

东北部分深加工企业月度涨跌（2014年11月）
东北部分深加工企业月度涨跌（2014年11月）
	厂家	11月3日	11月28日	月涨跌
黑龙江	中粮肇东	1940	1920	-20
	青冈龙凤	1930	1930	0
	中粮龙江	2050	2040	-10
吉林	中粮榆树	2050	2020	-30
	长春大成	2100	2080	-20
	吉林乙醇	2040	2060	20
	松原嘉吉	2080	2010	-70
	中粮公主岭	2100	2110	10
	四平天成	2150	2190	40
	梅河口阜康	2100	2080	-20
辽宁	锦州元成	2250	2270	20
辽宁	开原益海	2170	2160	-10
内蒙古	呼市阜丰	2220	2180	-40
	扎兰屯阜丰	2000	2000	0
	通辽梅花	2180	2150	-30
	通辽玉王	2120	2120	0
单位：元/吨

1.2关内产区：农户依旧惜售企业表示观望

进入11月份，华北黄淮产区玉米市场价格由弱势趋于稳定，农户惜售依旧普遍。截止到11月28日，河北省玉米现货均价为2203元/吨，较月初下跌10元/吨；河南省玉米现货均价为2191元/吨，较月初上涨20元/吨；山东省玉米现货均价2196元/吨，较月初下跌20元/吨；山西省玉米现货均价为2200元/吨，较月初下跌20元/吨；以上结果均由标准水分14%容重二等以上新玉米理论折干出库价得出。整体而言，由于9、10月份华北粮价下跌过快，价格已趋于底部，农户持粮挺价现象普遍，整体售粮进度同比偏慢，目前华北粮销售进度在两成左右。

华北深加工方面，本月华北深加工企业收购价格整体以弱势震荡为主，从表格数据上看，价格波动还是比较大的。截止到11月28日，深加工企业日收购量均不大，随采随用维持日常所需。主要因为各地频繁曝出华北粮黄曲霉毒素超标，深加工企业对粮食的把控比较严格，然而本月中旬连续的阴雨天气以及下旬雾霾天气影响粮食晾晒，华北粮粮质令人担忧。虽然政策利好于华北粮，但企业依旧保持谨慎收购，目前无建立库存意愿，后期更多关注粮食质量，以及华北黄淮产区售粮进度。

华北部分深加工企业月度涨跌（2014年11月）
华北部分深加工企业月度涨跌（2014年11月）
	厂家	11月3日	11月28日	月涨跌
河北	抚宁骊骅	2150	2220	70
	深州金豆	2340	2220	-120
	霸州希望	2230	2230	0
	辛集德瑞	2260	2170	-90
	宁晋玉锋	2160	2130	-30
山东	邹平西王	2340	2340	0
	寿光金玉米	2294	2270	-24
	寿光新丰	2294	2270	-24
	昌乐英轩	2340	2350	10
	潍坊盛泰	2314	2290	-24
	沂水鲁洲	2340	2310	-30
	诸城兴贸	2300	2330	30
	德州中谷	2320	2250	-70
	泰安东平祥瑞	2280	2290	10
	沂水青援	2340	2300	-40
	滨州金汇	2270	2332	62
	德州福洋生物	2240	2220	-20
	滕州恒仁	2380	2370	-10
	沂水大地	2310	2230	-80
	临清德能	2240	2194	-46
河南	汝州巨龙	2340	2360	20
	周口财鑫	2270	2340	70
	周口金丹	2250	2320	70
	孟州河阳	2320	2340	20
安徽	蚌埠丰原	2250	2230	-20
单位：元/吨

1.3销区市场：建库不积极采购需谨慎

本月，南方销区市场玉米现货价格稳中偏弱运行，各地粮源汇聚，粮食供应较为宽松。进入11月份，华北粮较东北粮价格优势明显，价差在100元/吨以上，但华北粮历年都会出现黄曲霉毒素超标现象，饲料企业一直都是按需采购，质量方面严格把关，一般不会轻易建立库存。在月中旬多地曝出毒素超标之后，多数企业出于安全考虑，选用东北粮为饲料原粮，但价格较高，所以不会大量采购。随着临储收购政策的出台，东北粮运补政策的取消，东北粮价格再难下行，加上饲企下游消费平淡，饲企只出于对东北粮的刚性需求，一直随采随用。历年来的玉米消费端，饲料用粮都占大头，然而今年南方销区市场饲企购粮进度明显低于去年同期，在原粮供应宽松的结构下，不管饲料企业选用哪种粮源，均不会建立太大库存。总之，在无其他利好因素的情况下，销区市场玉米价格将继续偏弱运行。

1.4南北方港口：北港口库存积压南港口贸易平淡

本月，南北港口玉米价格稳中偏弱运行。北港口方面，截止到11月28日，鲅鱼圈港口收购玉米主流价格为2280-2290元/吨，较月初下跌了30元/吨。理论平舱价格2330-2380元/吨；锦州港主流收购价格2280元/吨，较月初下跌了20元/吨，理论平舱价格2330-2340元/吨，较月初下跌了20-30元/吨。11月份为粮食集中上市时期，北港口日到货量充足，然而港口装船量少，目前北港口总库存达到317万吨，港口库存压力大。但随着月底临储收购正式执行，加上东北深加工企业逐渐加大采购力度，港口到货量有所缓解。

南港口方面，截至到11月28日，广东港口14%水新玉米价格在2460元/吨，较月初下跌了30元/吨；漳州港口14%水新玉米价格在2470元/吨，较月初下跌了30元/吨；钦州港口14%水新玉米价格在2510元/吨，较月初下跌了60元/吨。港口货源供应充足，周边饲料企业终究采购不积极，港口价格偏弱走势，但东北粮受政策支撑，价格下行空间不大。

2、玉米市场主要影响因素分析

2.1临储拍卖偃旗息鼓临储玉米暂时退出

本月，临储竞价销售在第一周拍卖结束后，便没有了音讯。据统计，计划销售玉米2998925吨，实际成交1455吨，成交率0.05%。其中黑、吉、辽、蒙四省区临储玉米全部流拍，而南方移库玉米仅江西省、四川省分别成交597吨、858吨，其余贵州、陕西、湖南、江苏、福建计划销售的玉米全部流拍。随着新玉米集中上市，临储玉米基本“无人问津”。不过后续临储政策的出台，临储拍卖结束也显得理所当然。截止到11月5日，临储计划销售玉米10390.38万吨，实际成交2583.82万吨，成交率24.87%。其中，东北地区实际成交2468.47万吨，跨省移库实际成交126.03万吨。

2014年临储玉米拍卖统计
	当期拍卖总量（吨）	实际成交总量（吨）	成交率	总成交均价（元/吨）
5月22日	1000247	988843	98.86%	2181
5月29日	3511068	1848577	52.65%	2182
6月5日	3502637	1047233	29.90%	2206
6月11-12日	5009278	1762604	35.19%	2274
6月18-19日	5000036	918203	18.36%	2240
6月25-26日	4996681	981055	19.63%	2238
7月2-3日	4511342	1263794	28.01%	2229
7月9-10日	4500354	1844125	40.98%	2223
7月16-17日	4505097	2052674	45.56%	2244
7月23-24日	4491984	1930115	42.97%	2252
7月30-31日	4516204	1748178	38.71%	2264
8月6-7日	4468505	1425285	31.90%	2253
8月13-14日	4503299	1195876	26.56%	2183
8月20-21日	4501870	1271970	28.25%	2288
8月27-28日	4856030	1669074	34.37%	2363
9月03-04日	5002564	1361871	27.22%	2376.762
9月10-11日	5012677	943145	18.82%	2324
9月17-18日	5015183	625844	12.48%	2325.12
9月24-25日	4998245	436752	8.74%	2326
10月9日-10日	5001298	288770	5.77%	2313
10月15日	5006825	200868	4.01%	2326.79
10月22日	3995436	20444	0.51%	2341
10月29日	2997987	11435	3.81%	2129
11月5日	2998925	1455	0.05%	2488
合计	103903772	25838190	24.87%	-

2.2运补政策取消临储政策千呼万唤始出来

进入11月份，关于临储及运补政策的猜测市场一直传言不断，直到11月25日临储收购政策的正式公布：国家临时存储玉米挂牌收购价格（国标三等质量标准）为：内蒙古、辽宁1.13元/斤,吉林1.12元/斤，黑龙江1.11元/斤。相邻等级之间差价按每市斤0.02元掌握。挂牌收购价是指收储库点向农民直接收购的到库收购价。其中，中储粮总公司受国家委托作为政策执行主体承担此次国家临时收储任务，中粮集团、中纺集团收储规模先分别按500万吨、100万吨掌握。临储收购政策公布并及时开始执行，对于临储收购价格，市场人士的猜测基本实现。另一方面值得注意的是，在国家公布的政策内容里，对东北粮运费补贴政策只字未提，已经进入年底，运补政策基本取消。

2.3下游消费终归偏淡玉米需求恨难增长

因11月整体气温水平偏高，传统冬季的腊肉腌制时间推迟，肉禽价格行情偏弱。据有关人士透露，等腊肉腌制高峰一过，受现今消费环境等因素影响，生猪价格或将继续走弱，蛋禽类亦是如此，进入禽流感高发季节，养殖户普遍考虑或不再继续补栏。随着玉米价格持续走弱，各深加工企业又回归盈利水平，企业开工率明显提升。但下游消费始终不旺，玉米淀粉及玉米酒精价格继续偏弱运行。总体而言，玉米下游产品购销一直偏淡，导致各企业对玉米需求不大，影响了当前玉米价格的走势。

部分地区玉米淀粉价格月度涨跌统计（2014年10月）
	10月31日	11月28日	月涨跌
吉林黄龙	3050	2900	-150
长春大成	3050	2900	-150
绥化青冈龙凤	3000	2900	-100
诸城兴贸	3100	3100	0
宁晋玉峰	3100	3050	-50
单位：元/吨

11月国内部分地区玉米酒精价格
	第47周	月涨跌	备注
黑龙江西部	6000	-150	普级含税
吉林四平	6100	-100	普级含税
河北	6300	0	普级含税
山西	5600	0	普级含税
山东	6300	50	普级含税
四川	6800	100	普级含税
广东	6300	0	蜜糖酒精
江苏北部	6100	-100	木薯酒精
河南	6100	-150	普级含

广东港口玉米月度供需平衡表（单位：万吨）
日期	期初库存	进库	出库	期末库存	库存使用比	日均走货
2014年1月	31.4	138.2	103.9	65.7	63%	3.7
2014年2月	65.7	56	67.1	54.6	81%	2.4
2014年3月	54.6	57.6	80.4	31.8	40%	2.9
2014年4月	31.8	100	94.8	37	39%	2.7
2014年5月	37	98.1	78.8	56.3	71%	2.8
2014年6月	56.3	80.5	79.4	57.4	72%	2.8
2014年7月	57.4	55.7	88.4	24.7	28%	2.5
2014年8月	24.7	67.3	65.2	26.8	41%	2.4
2014年9月	26.8	79.2	75.8	30.2	40%	2.2
2014年10月	30.2	73	72.8	30.4	42%	2.6
2014年11月	30.4	84.4	86.5	28.3	33%	3.2
2014年12月	28.3	130	105	53.3	51%	3.9
备注：红色字体为本网预估数据

3、玉米市场后期走势及影响因素

进入12月份，临储收购计划走上正轨，东北各深加工企业收购频率加快，东北粮价格短期或有上涨可能，销区的饲料企业用粮情况以及采购建仓的积极性将是东北粮后期行情走势的关键。华北粮虽然价格优势明显，但考虑其质量问题，价格短期内稳定偏弱运行。由于农户过分的惜售，目前售粮进度只有两三成，逼近年关，农户必定加快售粮进度，若东北粮后期走弱，华北粮必将紧跟步伐。不过整个关内深加工企业以及南方饲企均只有少量余粮，建库的必要性不言而明，预计后期国内市场玉米行情将迎来震荡期，具体走势还得重点关注一下几点：一、临储收购进度以及收购力度；二、主产区粮食质量情况以及售粮进度；三、销区玉米消费情况以及玉米下游消费情况。另外，12月份为瘟疫高发时期，禽流感疫情扩散程度也需重点关注。