1月25日，美棉M1-1/8到港价下调78元/吨，报21439元/吨；国内3128B皮棉均价暂稳，报23311元/吨；内外棉价差扩大78元/吨，差值1872元/吨。外棉价格跟随海外大宗商品格局下调，国内棉价因假期来临进入半休市状态而无波动，内外棉价出现分化，价差因外棉下跌而扩大。整体来看，外棉涨势仍存，国内节前预计波动不大，故价差震荡格局为主。