上海钢联我的农产品网调研数据显示,截止3月13日,农产品四大类品种(淀粉、ddgs、豆粕、棉花)总库存641.05万吨,环比上周减少7.37万吨(减幅1%)。具体来看:玉米加工行业,玉米淀粉企业总库存102.3万吨,周环比增加1.5万吨(增幅1.5%);玉米酒糟蛋白饲料总库存10.95万吨,环比上周减少1.22万吨(减幅10.0%)。大豆加工行业,豆粕库存豆粕库存47.28万吨,较去年同期减少23.57万吨(降幅33.27%)。棉花行业(内地商品棉、新疆商品棉、进口棉)总库存为480.53万吨,环比上周减少6.82万吨(减幅1.6%)。棉纱行业库存天数23.7天,环比上周增加0.2天(0.8%)。

随着各地复工复产节奏加快,本周下游生产企业如化工、棉纺、印染等开工率有所提高,农产品主要产品库存出现下降。而服务业、餐饮业等复工率依旧较低,玉米淀粉产品库存高居不下。

1、玉米深加工行业:

(1)淀粉

截止3月11日,玉米淀粉企业总库存102.3万吨,周环比增加1.4万吨(增幅1.4%),较去年同期增加14.5万吨(增幅16.4%)。

目前淀粉上游生产企业已基本复工,开机率接近年前正常水平。2020年第10周(3月2日-3月8日)全国玉米加工总量为56.83万吨,开机率为63.39%,全国玉米淀粉产量为25.88万吨,周环比增加0.55万吨。而下游需求仍未大面积启动,尤其是下游餐饮业基本未复工,市场呈现供强需弱格局。预计3月18日前后,玉米淀粉企业库存将达到105万吨,较去年同期增加27.8万吨左右(或增36%),2020年春节期间库存累计增加超过42.1万吨。

(2)酒糟蛋白饲料(DDGS)

截止3月13日,玉米DDGS总库存10.95万吨,环比上周减少1.22万吨(减幅10.0%);较去年同期低出5.48万吨(减幅33.4%);较节前库存增加3.63万吨(增幅49.6%)。

阶段,南方下游开启新一轮备货,生猪存栏恢复被新冠疫情拖慢的脚步随着多省疫情关键指标“清零”回归正轨,少数水产饲料企业开始想上游询价,DDGS需求开始回暖,同事叠加酒精企业原粮成本压力、酒精及燃料乙醇市场清淡厂家减量生产因素,且交通物流的恢复加快企业出货速度,本周部分库存得以消化,预计全国整体库存水平四月前小幅削减,四月中上旬水产饲料企业大量备货,届时将进入阶段性低点。

2、大豆加工行业:

截止3月13日,豆粕库存47.28万吨,较去年同期减少23.57万吨,降幅33.27%,较春节前减少3.03万吨,降幅6%。

当前国内进口大豆供应量288.85万吨,较去年同期减少137.26万吨,减幅32.21%。当前国内进口大豆供应量偏低,叠加豆粕库存维持低位,预计后期豆粕库存增加缓慢。价格方面,受国内豆粕供应短期偏紧影响,本月豆粕现货价格预期仍将偏强运行。

3、棉纺行业

(1)棉花

上海钢联调研数据显示,截止3月13日,棉花商业库存总库存480.53万吨,环比上周减少6.82万吨(减幅1.6%)。

其中,棉花商业库存中进口棉59.37万吨,周环比增加1.28万吨(增幅2.2%);棉花商业库存中新疆地区库存259.23万吨,周环比减少8.35万吨(减幅2.3%);棉花商业库存中内地疆棉库存61.93万吨,周环比减少1.85万吨(减幅1.2%),新疆棉库存、进口棉集港及分货压力依旧较大。

近期下游企业复工逐步增加,市场采购稍有起色,但主要以刚需补库为主,故数据波动不大。3月12日,全国棉花交易市场发布新疆仓库入库业务开放通知,目前疆内仍剩部分尾货尚未加工、入库、公检,故预计下一周,新疆地区棉花商业库存将会因为入库资源导致数据波动不大(出入均约平衡)。总体而言,随着国内产业链的逐渐复苏,近半月下游纺织会有部分采购,加上储备棉轮入的持续进行,预计棉花库存继续小幅下降。

(2)棉纱

上海钢联调研数据显示,截止3月13日,棉纱库存天数23.7天,较去年同期高出4.7天(增幅24.7%),较上周增加0.2天,增幅0.8%。

当前纺企开机逐步提升,纱市产量渐增,但纺企当前手中订单尚且充裕,发货紧锣密鼓,市场整体处在供需紧平衡状态。但随着纺企开机进一步提升,而终端需求跟进不足,市场将由供需平衡转向供大于求,棉纱累库之势不可避免。预计棉纱累库局面将始于3月20日左右,库存将达到23.5天左右,较去年同期相比增加4.7天(增幅25%),较上月同期相比减少1.9天(降幅7.5%)。