摘要：新冠疫情爆发，纺织产业链复工复产严重受阻，但随着疫情的控制，近期产业链上下游复工复产得到较好的提升。3月9日，全国知名产业群九洲轻纺城正式复工，规模较大的广州国际轻纺城也在3月10日开工；全国棉花交易市场于3月12日发布《关于开放新疆维吾尔自治区棉麻公司博乐棉麻站等27家棉花专业监管仓库预约入库公检的通知》，棉花出入库业务可全面展开。

近期随着全国上下一心的抗疫行动，国内情况有所好转，2020年第一季度的即将结束，下游纺织企业复工复产步伐也逐步加快，尤其小微企业复工情况好转，产业链上下游企业生产组织能力逐渐恢复，市场运转是否能够带动皮棉交投回暖？

据我的农产品网不完全统计，截至2月底，我国棉纱主流地区已复工企业比例达到6成以上，已复工企业的返岗工人人数占正常情况下用工总人数比例的80%。其中，虽大型企业复工情况好于中小型企业，但差距明显缩小，大型企业的复工比例达94.0%，分别高于中型企业和小型企业16.1个百分点和25.1个百分点。其中市场尚未复工的纺织企业主要位于湖北省，新疆自治区以及河南省，但近期该地区也逐步收到相关单位通知可复工。

图1 2019年-2020年主流地区纺企开机情况

棉纺企业原料、产品库存双降

产能：受疫情影响，棉花产业链遭受重创，2月份纺织品产量与上月相比明显下降。据数据显示，纱线产量环比下降71.2%，同比下降30.4%，其中：纯棉纱占比为68.2%，较上月下降0.4个百分点；混纺纱和化纤纱占比为31.8%，较上月上升0.4个百分点。布产量环比下跌74.3%，同比下降34.4%，其中：纯棉布占比，较上月下降1.1个百分点。纱线销售率为69.5%，较上月下降8个百分点。

图二 全国棉纱、布产量统计

成品库存：据我的农产品网统计，截止3月13日，全国主要地区纺企纱线库存为23.7天，较上周减少0.2天，较上月减少0.7天；坯布产成品库存29.21天，较上月减少0.24天。整体纺企库存天数均减少，其中山东、新疆、河北纺企纱线库存天数降幅较大，河南、江苏、浙江纺企纱线库存天数小幅减少，福建地区纱线库存天数小幅增加。

表1 全国主流地区纺企纱线库存天数统计

原料库存：截至3月初，据数据推算统计，全国棉花工业库存约111.9万吨，环比减少0.5%，同比增加13.4%。

图三 2017-2020年棉花工业库存走势图

节后订单尚存，市场补库或存空间

春节之后，棉纺企业均有年前订单遗留，年后新订单也有部分排单（其中差异化、精梳环锭纺、普梳高支纱订单市场反馈有至6月订单），且坯布市场多数品种均有0.2-04元/米的上涨。

河北一家纺织企业表示，虽目前下游订单价格低，但基本每个月都有，只是因成本问题不敢轻易接单。目前企业节前有采购，还是使用的高价棉花，但期货价格下跌，近期有时刻盯盘，准备基差采购棉花补充原料货源。

另外根据棉花市场监测系统的采购意向调查显示，3月初，准备采购棉花的企业占57.9%，环比上升12.1个百分点，同比下降10.4个百分点；持观望态度的占42.1%，环比下降5.8个百分点，同比上升15.3个百分点；没有不打算采购棉花的企业，环比下降6.3个百分点，同比下降4.9个百分点。

图四 2020年3月初纺织企业棉花采购意向

整体而言，当前服装企业复工复产总体呈现了积极向好态势，复工人数占正常生产情况下用工人数的比例比上期有所提高。虽依然面临着工人短缺、产业链上下游企业复工不同步、市场低迷订单减少、交通物流不畅、防护资源缺乏等多方面的困难和问题；但市场刚需补库需求将会随着复产复工提升，3-4月市场采购意愿及采购频次将会增加。