今年第三季度一时人民币兑美元离岸汇率急速下跌,离岸人民币兑美元汇率跌破7关口。在岸市场人民币兑美元汇率也随着下跌,在岸人民币兑美元汇率也跌破7关口,最低报7.0349。同时,人民币兑美元中间价跌破6.9关口,为2018年12月以来首次。此次人民币贬值的主要原因是受单边主义和关税预期等影响。随着进入三季度的尾声磋商有了进一步的改善,继续向转好发展。后市进口方面,又成了关注热度上升的话题。

一般而言,人民币贬值会造成进口产品价格上升,但有利于提高出口业的竞争力。而贸易关系缓和也将增加后市进口预期。那么,对于豆粕、鱼粉市场,后市又将何去何从呢?

豆粕方面:

近两年因大环境影响下,隔夜美豆近期上涨明显,远月出口利好继续看涨。最新数据显示美国对华大豆出口销售总量同比增长,这也是近一年美国大豆出口销售首次同比增长,预计后市该数据将继续增长。

美豆进口增加贸易磋商重启,大连豆粕期货豆粕震荡运行,随着后市美豆进口量的增加,连盘豆粕和美豆的行情价格又将紧密相关。CBOT大豆期价期价震荡主力11月合约维持在880-890美分/蒲附近,美豆期价近期受累于国内天气利于大豆生长压制,贸易出口方面等待近月的消息。连粕主力合约短期内料整体震荡运行为主,短线上方仍存在压力,主力合约已经维持在2860元/吨左右震荡,全国主流涨报价也相对较稳。

因此,虽然到港大豆量庞大、国内养殖需求弱势依旧,不利豆粕市场需求和行情发展,但近期行情将有机会延续前期走高趋势。随着中美两国互相释放善意,叠加油价上涨带来外溢效应,支持美豆价格,不过产区天气条件基本稳定限制美豆价格涨幅。总体来看,后市大豆进口增加,还会将对第四季度的大豆供应造成压力,生猪市场的下游需求复苏仍待市场验证。

鱼粉方面:

至9月底期间,外盘捕季进入尾声,国内外鱼粉价差较为合理。在近期人民币持稳,我国进口鱼粉成本相对较为稳定;我国主要港口库存不断下降,需求向好,令国内外鱼粉进口积极性持续增加。具体来看:当前秘鲁超级蒸汽鱼粉参考报价CNF1330美元/吨,折合人民币成本约在9300元/吨;而我国南方主要港口超级蒸汽鱼粉参考报价在10500元/吨,国内外价差拉大,在1000元/吨附近。

近来虽然南部地区水产需求好转,港口日出货量增加,但难敌国内港口鱼粉库存高企,港口库存在合理的27.8万吨左右,鱼粉市场整体向好,贸易商顺价、走货意愿较强。随着近期人民币持稳,对进口鱼粉进口成本有一定支撑,从而对鱼粉底部价格起支撑作用。随着大豆进口改善及豆粕价格的调整,鱼粉的行情也需要随时关注豆粕的上下游供应和需求情况而定。

综合而言,进口鱼粉成本价格稳定,国内鱼粉需求较为理想,国内进口鱼粉价格利润良好,从而促进当前鱼粉的购销意愿,短期来看鱼粉价格将继续保持稳定。随着天气转凉,气温逐渐下降,水产养殖从北往南的产量将出现周期性的变化,进入10-11月南方地区的饲料需求依然可期,下游需求变化情况值得密切关注。