一、要素提示
二、国内棉花价格走势
三、现货行情综述
本周疆内地区皮棉市场基本平稳。阿克苏地区3128新疆棉报价上涨150元/吨，博州地区3128新疆棉报价下调100元/吨，其他地区波动幅不大。因出疆运输服务增值税下调，企业运费成本下降，疆内皮棉移库内地数量环比持增。据了解，北疆地区皮棉库存低位，部分轧花厂基本已停工，整体销售利益可观。南疆地区销售进度同比下降，疆内仓库“棉满为患”，棉企售棉心态较乐观，抗跌情绪饱满。内地地区市场行情表现一般。3128新疆棉公重报价15900-16000元/吨，市场报价企稳。因宏观政策尚不明朗，棉市压力未减，贸易商购棉心态不佳，暂无大量囤货打算。下游纺企消耗缓慢，刚需补库更倾向于性价比较高的进口棉，整体内棉销售情况未见好转，预计短期内棉价继续区间整理。
四、期货行情综述
表1 郑棉收盘价周度对比
本周郑棉主连小幅上涨，周度涨130，涨幅0.86%，收于15160，盘中最高15210，最低15035，总手45.0万手，减少39.4，持仓31.2万手，减少46654手，结算15133；本周郑棉主连震荡上行走势，增值税税率开始下调，进口棉价格优势尤为明显，挤压部分国内棉花消费，导致新棉需求疲软。皮棉整体销售受限，不过加工基本完成，预计郑棉下周仍延续震荡偏强格局。
表2 美棉收盘价周度对比
本周ICE美棉花主小幅下跌，周度跌0.42，跌幅0.54%，收于77.18美分/磅，本周美棉受美元指数强劲而下滑，市场多关注天气进展，美国中西部地区洪水威胁干扰耕作，预报可能还将有春季暴雨出现。预计下周ICE美棉或将弱势震荡运行。
五、进口棉市场统计
目前SM 1-5/32澳棉、SM 1-1/8巴西棉、S-6 1-5/32印度棉的人民币主流报价分别为16800元/吨、15600元/吨、15300-15400元/吨，除印度棉外，其它产地清关外棉报价有50-100元/吨的回落；SM级墨西哥棉人民币报价15200-15400元/吨，不同加工期、不同批次品质差异稍大。
从成交来看，3月下旬以来保税、即期出货主要是印度棉S-6、J34、MCU5等，巴西棉近期交货以中后期花居多，因外盘SM 1-1/8巴西棉报价高于S-6 1-5/32印度棉0.5-1.0美分/磅，因此一周多来巴西棉无论美金还是人民币成交量都较2、3月份下滑较大。
近几日抵港成交、入保税库的外棉主要以印度棉、墨西哥棉为主，入库量明显大于出库量。根据调查和估测，截至4月2日前，青岛港外棉库存约30万吨，较3月下旬呈现持续回升，其中印度棉保税量不低于5万吨。考虑到4月份计划到港、转运的印度棉合同，至4月底青岛港保税印度棉或超过8万吨。
六、中游纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周纯棉纱线市场报价坚挺，成交偏弱，C32S高配环锭纺主流报价24000-24500元/吨，纯棉普梳32s环锭纺主流报价23000-24000元/吨，目前纺企库存低位运行，整体维持20天左右的水平，短期订单较满，正常生产，但整体情况不如去年，零星小单老客户成交为主。
七、行情预测
近期宏观利好频现，下游需求有望继续复苏。中美贸易磋商向好，刘鹤副总理将于4月初应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。宏观环境有利于市场复苏，纺织行业旺季将到来。但虽受巨量社会库存影响，前几个月棉花期货一直在底部运行，但当前社会库存进入去化阶段，加之宏观持续向好，下游需求有所恢复，后期郑棉走强概率很大。
